L'Europe publie les détails de sa soumission
Aujourd'hui, derrière le vernis diplomatique d'un "framework on an agreement on reciprocal, fair and balanced trade", on observe surtout une mise au clair brutale : Washington dicte les règles, Bruxelles les avale, et les marchés, eux, essayent de comprendre si tout cela mérite d'être salué co...
by Brieuc Leysour —
Aug 21, 2025
Plusieurs événements, une seule direction de marché
Cette semaine est une articulation stratégique de l'année 2025, pas pour ce qu'elle apporte de neuf, mais pour ce qu'elle révèle sur l'état du marché. C'est une structure hyper-sensible à la moindre inflexion de trajectoire, et désormais suspendue à trois pendules synchronisées ; les données m...
by Brieuc Leysour —
Aug 18, 2025
La Fed ne coupera pas en septembre
Il y a des jours où le narratif s'écrit avant les chiffres. Aujourd'hui en est un.
À 14h30, le CPI MoM sort dans les attentes, à +0.2% pour le headline, et +0.3% pour le core. Le core CPI YoY, lui, sort au-dessus des attentes, mais le marché n'y voit pas de surprise, pas de panique, car le hea...
by Brieuc Leysour —
Aug 12, 2025
Comment capitaliser sur le piège de la désinflation américaine
Le marché dort sur ses deux oreilles en attendant le CPI de demain. Malgré les récents sursauts de l'inflation, il reste convaincu que l'inflation est maîtrisée, que les baisses de taux sont proches. Dans leur esprit, la Fed a les mains liées par un ralentissement économique, mais ce narratif ...
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Aug 11, 2025
En août, les indices boursiers prennent leurs vacances
En bourse, il y a des dynamiques qui tiennent plus de la mécanique des marées que des chocs événementiels. Le mois d'août en année post-électorale américaine en fait partie, et ce n'est pas une prophétie, c'est un cycle que les données répètent. Après le printemps euphorique des marchés, l'été...
by Brieuc Leysour —
Aug 10, 2025
La prime américaine de l'or révèle la faille du dollar
Le dollar tient encore debout, mais c'est un équilibre précaire. Alors que Trump multiplie les coups tarifaires pour "sécuriser" ses chaînes d'approvisionnement, il dope l'or tout en éraflant la crédibilité du dollar. Depuis quelques temps déjà, le marché n'achète plus le récit d'un dollar int...
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Aug 08, 2025
Le déni de réalité de la BoE : inflation stagnante et croissance atone
Aujourd'hui, la Banque d'Angleterre a réduit ses taux tout en annonçant qu'elle pourrait ne plus pouvoir le faire longtemps. Ce qui pousse le gouverneur Bailey à prendre ces précautions, c'est une économie molle, un marché du travail qui se dégrade lentement, et une inflation bien au-dessus de...
by Brieuc Leysour —
Aug 07, 2025
Volatilité des marchés : le "calme" avant la tempête ?
Vendredi, le marché a pris peur, le VIX a bondi à 16.7, et le dollar a perdu plus de 1% en ligne droite. Et ce qui s'annonce maintenant, c'est une semaine de secousses, un terrain miné dans un marché sans pilote automatique. La volatilité est de retour, mais est-elle là pour rester, ou pour s'...
by Brieuc Leysour —
Aug 03, 2025
Le marché de l'emploi américain est-il un fantôme ?
Le marché attendait une preuve de résilience, il reçoit plutôt un rappel à l'ordre statistique. À première vue, rien à déclarer, ce rapport NFP de juillet est simplement décevant mais sans crise. 73 000 créations d'emplois, contre plus de 110 000 attendus et le chômage qui remonte à 4.2%, ce n...
by Brieuc Leysour —
Aug 01, 2025
FOMC : Mon pari se confirme, le marché s'ajuste enfin à la réalité
Hier soir, le marché a enfin compris ce que j'explique depuis mi-juin : la Fed tient ses taux et ne coupera pas en septembre. Dans un contexte de croissance US à +3% au Q2, d'inflation sous-jacente qui repart à la hausse comme prévu (2.8% core PCE en juin), de tarifs douaniers inflationnistes ...
by Brieuc Leysour —
Jul 31, 2025
L'Europe achète la paix, Trump vend la victoire
Ce dimanche à Washington, l'Union européenne a cédé. À quelques jours de l'échéance tarifaire du 1er août, Bruxelles a signé avec les États-Unis un accord commercial d'ampleur, que Donald Trump qualifie déjà de "plus grand jamais signé".
En surface, l'Europe évite le pire : les surtaxes de 30%...
by Brieuc Leysour —
Jul 27, 2025
BCE : Circulez, il n'y a rien à voir...
Christine Lagarde a livré aujourd'hui le genre de conférence de presse qui ferait rêver un politicien en campagne : "l'économie se comporte bien", "la croissance est meilleure qu'attendue", "l'inflation est en ligne avec nos projections".
Message subliminal : nous avons fait le job, donc pas ...
by Brieuc Leysour —
Jul 24, 2025