Le marché dort sur ses deux oreilles en attendant le CPI de demain. Malgré les récents sursauts de l'inflation, il reste convaincu que l'inflation est maîtrisée, que les baisses de taux sont proches. Dans leur esprit, la Fed a les mains liées par un ralentissement économique, mais ce narratif est fragile.
Les derniers mois ont montré que les chiffres d'inflation aux États-Unis sont de plus en plus erratiques, et que les composantes sous-jacentes (notamment les services, les loyers, les assurances) refusent de baisser. La probabilité d'une surprise haussière demain est sous-estimée, mais elle remettrait brutalement en question la première baisse de taux anticipée pour septembre à laquelle le marché attribue encore plus de 85% de probabilité.
Source : Fedwatch
