Cette semaine a présenté aux marchés financiers un tableau économique américain profondément paradoxal. Une série d'indicateurs rétrospectifs, notamment la révision finale de la croissance du Q2 et les jobless claims ont dépeint une économie d'une vigueur surprenante, sur le papier. Cependant, loin de rassurer tout le monde, ces démonstrations de force ont catalysé une réaction négative sur les marchés actions, illustrant avec force le paradigme "good news is bad news".
D'un côté, des indicateurs prospectifs comme les PMI ont confirmé un ralentissement de l'activité, mais de l'autre, une inflation sous-jacente qui peine à refluer et un marché du travail affichant des poches de tension inattendues limitent toujours considérablement la marge de manœuvre de la Fed.
